Xã Lương Bằng có vị trí địa lý:

• Phía vbắc giáp xã Yên Thượng
• Phía đông giáp xã Bằng Lãng và xã Nghĩa Tá
• Phía nam giáp xã Nghĩa Tá
• Phía tây giáp tỉnh Tuyên Quang.

Xã Lương Bằng có diện tích 57,5 km², dân số năm 2019 là 1.937 người,[2] mật độ dân số đạt 34 người/km².

Xã có một đoạn nhỏ tỉnh lộ 254 chạy qua ở phần phía đông. Trên địa bàn xã có một số con suối nho như ngòi Đố, nậm Đu,...